admin1月12日，随着A股AI应用领域的快速崛起，德邦文盈成长等专注于AI应用领域的“网红概念基地”人气飙升，在互联网基金销售平台收到大量申请。当日，该基金资产净值与大盘股表现出现明显背离，引发热议。 1月13日，鉴于认购资金流入可能摊薄基金投资收益的可能性，德邦基金宣布两次申购限额，将德邦文盈成长A类、C类股票的申购限额从1000万元、100万元下调至10万元、1万元。近两年，随着A股科技市场的走强和理财产品投资力度的加大，一些公募机构开始重点探索主动股票型基金的理财产品方式，在新兴市场越来越受欢迎。这些“剧本”已经出现过很多次了。业内人士提醒，短期内大量资金流入，不仅导致基金组合管理困难、稀释基金原持有者收益，而且新的轨迹不确定性很大，风险较大。一旦下跌，很容易引起资金外逃或踩踏，给投资者带来更大的损失。基金净值被稀释。 1月12日，A股人工智能应用板块大涨。除了媒体、电影、电视、软件等相关ETF触及每日高点外，不少投资者开始转向外部“H型”主动权益类产品，这些产品由于在人工智能应用领域的定位更加集中，能够获得比指数产品更高的收益。具体来看，截至1月12日，单日收益超过10%的主动股票型基金有14只，单日收益主动型股票型基金共计37只。骨灰盒超过8%。其中，以德邦稳利增长为代表的人工智能应用“概念基地”在社交平台上受到众多投资者的厚望。中国证券报记者1月12日表示，这位粉丝从业内获悉，包括基金在内的一系列专注于人工智能应用的活跃股票产品在互联网基金代销平台上获得了大量基金申购。德邦文盈成长披露的最新仓位为2025年三季度末。 1月12日，该基金排名前10的股票在2025年三季度末合计上涨10-20%，但当天该基金A类股的表现仅为8%左右，引发社交平台上众多投资者的热议。 1月12日晚间，德邦文盈成长基金经理陆阳发文表示，在市场活跃的正常情况下，大资金资金流入会影响基金资产净值的后续表现。这是规则规定的，可能会影响您的体验。无独有偶，泰信优势领航、国寿安策精选等同样专注于投资人工智能应用的主动权益类产品净基金也出现了类似的情况。限购措施进一步收紧。 1月13日，德文基金宣布两项限制措施，以限制德文利润持续增长后新的资本流入。 1月14日起，基金A类、C类股票的认购限额进一步由1000万元、100万元下调至10万元、1万元。德文基金表示，考虑到基金申购涌入可能对基金收益率产生摊薄影响，基于：以持有人利益优先的基本原则为基础，切实保护持有人的合法权益为了维护基金资产和基金股东的利益，维护基金资产的稳定运营，公司经过慎重考虑，决定进一步降低德文文盈成长A类和C类股票的发行限额。戴文基金进一步表示，该公司不会对外披露盘中基金规模数据。公募基金产品每日规模数据需当日结算才能确定，不属于公开信息。公募基金产品规模信息可参见基金定期报告，并以官方指定渠道公布的内容为准。公司将继续密切关注基金规模变化和市场波动，根据实际投资需求动态优化相关协议，确保基金平稳运行和持有人的长远利益，实现基金资产长期稳定增长。此外，同日，永盈基金动作对近期获利颇丰、受到市场追捧的两只主动型股票型基金的申购限制大幅“降温”。公告称，1月14日起，永盈高端装备智选、永盈信息产业智选暂停个人投资者100万元以上大额认购业务（A、C类股合并）。过去两年出现了工具方法。随着A股市场初级科技的走强和金融工具投资的加大，一些公募机构开始探索以金融工具方式介入主动股权基金。一些主动型股票基金已经取代指数产品，成为一些新兴板块工具的代表。这些“工具式”主动型股票基金，标签清晰，灵活性大，迎合了部分互联网投资者“寻求灵感”的投资偏好，非常适合y 在社交平台上很受欢迎。 foBoth的一些管理人员也响应了这一需求，通过发布营销材料并提供大V投资式的“交易”来吸引更多投资者。如此一来，短期基金规模的快速增长不仅稀释了原有持有人的收益，也显着增加了基金组合的管理难度。此类“剧本”近年来已多次上演，尤其是在新兴赛道上。业内人士告诉中国证券报记者，一些中小基金公司已经开始在部分行业大规模部署跟踪基金，以在管理规模上超越它们。这些追踪基金的设计初期完全集中在某个特定细分领域，因此当产业链发展出现一些突破时，很容易引起市场的轰动，或者大量资金流向相应的细分领域。细分。由于上市公司的市值较小，即使资本少，其股价也能暴涨。股价上涨后，再次邀请市场资金参与，形成良性循环。不过，该人士分析，社交平台传播信息变得越来越便捷，投资者更容易关注和参与目前市场上流行的一些基金产品。这类跟踪基金投资方向明确，易于个人投资者理解，而且非常灵活，使个人投资者的高频投资变得更加容易。 “历史上有很多类似的经验和教训，”该人士表示，“摄像头这类新兴产业的未来发展以及哪些企业真正能够成长，都存在很大的不确定性。”晨星基金研究中心（中国）高级分析师戴景霞也表示。资金快速流入会导致基金构建投资组合变得困难，增加持仓成本，稀释原有持仓人的收益，降低仓位调整的灵活性，显着增加冲击成本。天翔投顾基金评估中心提醒，基金管理人不应宣扬短期扩张，鼓励持有人频繁交易或短期持有。如果基金规模增加，应主动考虑暂停大规模交易，保护现有持有人的利益，并在重大公关活动中向投资者提供突出的风险提示。同时，基金销售机构不得以短期业绩作为推荐的主要或唯一依据，不得使用演绎性语言，不得鼓励或暗示投资者进行高频交易。相反，他们应该加强适用性检查，并提供第二次警告和确认。希望购买高风险跟踪基金的投资者面临风险。
（编辑：关关）
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