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据记者不完全统计，2025年初至11月1日，地方国资共参与上市公司经营权收购28起，其中16起交易已完成，12起交易仍在进行中。在28笔交易中，江苏、安徽、浙江、广东和湖北五个省份最为活跃。其中，安徽紧随江苏，成交6笔，总金额54.68亿元。 “安徽模式”从省里的黎肥到马鞍山、黄山等城市蓬勃发展。互利共赢 “城市投资+上市公司”潜力巨大。地方政府利用城投公司直接收购公有资本，可以节省时间和金钱，并获得估值收益。克莱贸易公司。不少优质标的二级市场价格被低估，城投公司可以利用“贴现定价”锁定上市公司平台，快速整合运营现金流。更重要的是，较低的进入成本意味着更高的安全边际，这有效地创造了一条护城河。在同样的并购预算下，城投可以获得更多的资金、更大的产能、更完善的技术团队和完整的资本工具箱，如再融资、减持股份、上市公司质押等，为后续产业资金撬动、吸引投资者策略和员工持股的实施留下了充足的空间。值得注意的是，以城投公司为首的上市公司并购不断，一箭三雕。它已成为早期和中期科技公司的典型例子，其中城市投资公司低价入股，地方政府引入订单，上市公司在当地扩大生产，三者分享资本红利和产业增长。对于上市公司来说，支持城市投资不仅能带来急需的流动性，还能带来政府指令、园区、税收优惠，甚至科研补贴。在这一政策刺激下，上市公司业绩迅速恢复。同时，得益于城投信贷支持，公司再融资成本大幅降低。银行信贷额度的重新设立，为后续技术升级和产能扩张开辟了空间。对于地方政府而言，上市公司将研发、制造和供应链转移到本地，立即弥补行业缺陷。上游原材料企业订单稳定，同时订单量下降物流、检验、包装等配套环节将聚集。在短短一两年内，就会形成羊群效应，“吸引一个人就会吸引很多人”。此外，地方政府将通过控股平台分享企业利润、股价上涨和税收增加，实现“去风险、产业发展、扩大税源、机器人关节减速机”的三重飞跃，这与马鞍山国资在电子信息、汽车交通等科技产业的产业设计具有协同效应。以上海国资收购康华生物为例，本次交易是对《上海市支持兼并重组行动计划》的直接响应。 《上市公司收购重组（2025-2027年）》要求设立100亿元生物医药产业并购基金，这也传递出上海国资将继续为扩大生物医药领域投资，根据中央政策，随着地方法规、资金渠道、公司架构和风险管理机制的不断完善，城投公司正加速从“土地组织者”向“产业投资者”转型，频频投资新能源电池、半导体材料、创新医药等。此外，资本市场严格的监管和信息披露要求也倒逼城投公司完善公司治理，强化市场化经营理念，逐步实现从“土地组织者”到“产业投资者”的转变。从“金融平台”到“产业运营商”。城市投资硕士增强上市公司实力。半导体成为今年城市投资并购的热点话题。今年以来，以城投为代表的地方国资管控公司共有28家上市公司参与配股。其中江海科技、蓝黛科技、*ST华为、中盈电子、海川智能、太极科技、三甲科技7家公司属于半导体行业。从地域上看，江苏、安徽、浙江、广东、湖北是这五个地区国有资产最活跃的地区。从交易数量来看，安徽和江苏国资并列第一，各涉及六起主导并购交易。浙江、广东、湖北三省各有3例，并列第二。从交易规模来看，江苏省以60.44亿元排名第一，占比近20%。第二名是安徽省，以546.8万元，第三名是浙江省，以534.8万元。近十年来，安徽省立足自身优势，积极设立产业基金。并探索了适合当地的风险投资模式。因此，近年来，安徽省已成为国内新生产力的富矿，其深厚的工业基础也为当地带来了各级税收、人力资源和就业机会。不过，随着近期城投带动的上市公司并购重组，安徽省国资正在从参股走向管理。并购领域即将出现“安徽新体系”模式，从传统的分散式股票投资转向系统化的全链条并购运作。从“收壳”到“港口建设”，安徽省将国有资产并购从个案转变为生态系统，让收购任何股权都成为产业链投资的精准推动，也为“国资并购”提供了一条新途径。其他地方和城市投资的模型。以三甲科技为例，该公司今年早些时候完成了并购。安徽省、合肥市国资接手后，三佳科技自身实力显着提升。今年6月，该公司启动价值1.21亿元的并购计划，拟以现金收购安徽中和半导体科技有限公司51%的股权。三佳科技是一家半导体塑封设备领域的公司。中立半导体主要从事半导体封装设备和mosupport规则的研发、生产和销售。三极科技收购中和半导体，有利于优化资源配置效率，扩大上市公司市场份额。值得注意的是，本次收购涉及安徽省合肥、芜湖、马鞍山、黄山、池州等地国资。上市公司的经营权。例如，黄山国资收购精密汽车轴承龙头企业光阳股份，加速新能源转型。富阳国资收购精密清洗设备公司*ST合科化解债务风险。富阳国资通过投票权下放加强对嘉威新能源的控制，行业聚焦核心业务，鼓励太阳能企业进入。蚌埠国资通过组织架构重组收购大富科技，带领通信设备公司专注于核心业务。事实上，近年来，广东省地方国资已迅速加入上市公司行列。例如，假设文科有限公司是佛山市国有资产的实际管理人。自2022年佛山市建设发展集团有限公司成为文科股份有限公司第一大股东以来，净利润净值2022年至2024年，归属于文科股份母公司的OFIT连续三年大幅增长，分别较上年增长77.79%、59.40%和21.02%。 2025年前三季度，文科股份归属于母公司净利润同比增速达到113.07%。由于风格相对温和，国资领域的艺术行动自由派是市场上罕见的公司。
（编辑：关关）
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